智慧43 均衡投資，全麵獲益

富甲天下的軟件帝王比爾·蓋茨的投資智慧

蓋茨在軟件業堪稱頭號人物，有軟件帝王的美譽。以其個人資產衡量也屬世界首富之列。對於投資，比爾·蓋茨也有自己的一套戰略手段。蓋茨的錢財絕大部分仍然是投在微軟公司的股票上。據統計，蓋茨擁有微軟公司股本的13.7%，現值約496億美元。

蓋茨的投資理念主要是：新舊經濟同時兼顧，但要有所側重；均衡組合，絕不偏頗；對風險投資小心把握。對於投資，蓋茨並不主張“把雞蛋全放在一個籃子裏”，而這也是他投資的聰明之處。蓋茨看好新經濟，但同時認為舊經濟仍有它的亮點，也向舊經濟的一些部門投資，但相當有限。

蓋茨於1995年建立了名為“小瀑布”投資公司(Cas?鄄cade Investment LLC)，由並不十分有名氣但頗有眼光的華爾街經紀人邁克爾·拉森主持。這家設在華盛頓州柯克蘭的公司單單為蓋茨的投資理財服務，主要就是分散和管理蓋茨在舊經濟中的投資，這家公司的投資組合共值100億美元。這筆資金很大部分是投入債券市場，特別是購買國庫券。在股價下跌時，政府債券的價格往往是由於資金從股市流入而表現穩定以至上升的，這就可以部分抵消股價下跌所遭受的損失。同樣，小瀑布公司也大量投資於舊經濟中的一些企業，並以投資的“多樣性”和“保守性”聞名。它在這方麵的一個慣用手法是“趁低吸納”，即購買一些價格已經跌到很低的企業股票，等待股價上升時再拋出獲利。

在蓋茨對舊經濟部門的投資中，對發展比較穩健的重工業公司的投資已取得相當好的成績。蓋茨通過小瀑布公司收購了紐波特紐斯造船公司7.8%的股票，這些股票的價格一年前差不多上漲了一倍。現在，由於著名的通用動力公司宣布要購買這家造船公司，該公司的股價又上升了約24%。蓋茨對加拿大國家鐵路公司的投資也給他帶來豐厚的回報，該公司今年股價上升約33%。

和“股神”巴菲特類似，小瀑布公司也喜歡向公用事業公司投資。公用事業股雖然一般說來上漲較慢，但抗跌性則很強，是較穩妥的投資對象。蓋茨通過小瀑布投資公司已擁有渥特爾·泰爾動力公司5.9%的股票。這家設在明尼蘇達州的電力—能源分配公司今年的股票也有所上升。蓋茨對華盛頓州的電力和天然氣公司——阿維斯塔公司以及新墨西哥州的公用服務公司也有投資。蓋茨的投資不少是從長期著眼的，例如投資於阿拉斯加氣體集團公司和舒尼薩爾鋼工業公司。他的投資代理人拉森就把小瀑布投資公司稱為“長期投資者”。

比爾·蓋茨的投資範圍是多項目和全麵覆蓋的，他的小瀑布公司也向醫藥業和生物技術業投資，其例子包括向正在研製治療男性性功能障礙的新藥物的埃科斯藥物公司、研製新止痛藥品的公司以及西雅圖基因公司。這些公司是高科技公司，不屬於舊經濟的範疇。據美國報刊分析，小瀑布公司之所以向這些公司投資，一方麵是由於這些公司有廣闊的前景，另一方麵則是“與蓋茨對科學的持久不衰的興趣有關”。

不能全押在高價科技股上。蓋茨的投資戰略一直是“一個均衡的投資組合”。他從不把全部資本押在漲得已很高的科技股上，在投資新經濟股票時，也不能不兼顧舊經濟股票。隻有兩者兼顧，這樣在股市下跌時，一類股票的贏利可能對衝了另一類股票的失利，而在股市全麵上升時，兩類股票可能錦上添花、相得益彰。從而使投資者得到全麵的收益。

智慧點評

均衡投資是一項十分科學的投資戰略，股市風險洶湧不定，有時是人力所不能把握的。不能將資本押在一處，多種項目構成的組合性投資，可以大大減少單一投資所帶來的投資風險。此處“落”可能彼處“漲”，這樣才會讓手中的資金穩中有升，“財富數字”成倍上揚。